Le meilleur jeu dans la décision de la Fed pourrait être un non-jeu, déclare ce vétéran de l’industrie

Par Barbara Kollmeyer

Informations critiques pour la journée de négociation aux États-Unis

Il est temps pour la Fed, qui devrait procéder à une quatrième hausse massive consécutive, même s’il est clair que de plus grandes questions attendent les plans de décembre. Wall Street est naturellement sur la clôture, surtout après le lot de données de mardi sur le bon est le mauvais.

Notre appel du jour du blogueur Stuck in the Middle, M. Blonde, a proposé une stratégie simple sur ce qu’il fallait faire après trois ou quatre semaines de gains boursiers et ce qu’il s’attendait à être un message “plus du même” de la part de la Fed.

Rien.

“Ne vous attendez à aucun engagement préalable sur l’ampleur de la hausse des taux et continuez à garder les options ouvertes”, a déclaré M. Blonde, qui est passée à une “vision tactique plus neutre” au cours des dernières semaines sur les attentes d’un plus grand “risque à double sens” à partir de maintenant. Il se décrit comme un ancien stratège actions dans une grande entreprise et un conseiller dans un fonds spéculatif long/short.

“En bout de ligne, M. Blonde se sent tactiquement neutre aux niveaux actuels avec une vision fondamentale qui reste défensive. Court-circuiter la réunion du FOMC semble trop évident, mais rechercher des mouvements de + 10% n’est pas récompensé cette année. Parfois, il est préférable de s’asseoir, d’observer et attendez la direction », a-t-il dit.

Comme beaucoup, M. Blonde retient la Fed sur les taux jusqu’à ce qu’elle soit convaincue que l’inflation se rapproche de l’objectif, toute discussion étant peu probable avant le premier trimestre de l’année prochaine.

“Attendez-vous à ce que le prix du S&P 500 se stabilise autour de 17,5x le P/E à terme, ce qui est actuellement égal à 4075 (ou +4%) sur la base d’un BPA consensuel de 233 $ (et en baisse) pour 2023. Pourquoi 17,5x ? Selon “historiquement, les multiples de valorisation se sont compressés tant que la Fed a relevé ses taux (oui, même à un rythme plus lent) et la moyenne mobile sur 2 ans sert de zone de résistance », a-t-il déclaré.

Le S&P 500 a clôturé mardi à 3856.

Bien que le contexte technique se soit amélioré et qu’une autre hausse de 4% ne soit pas impossible pour le S&P 500 – qui a laissé 80% des actions au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 50 jours, conformément aux sommets de la mi-août – un pivot de la Fed pourrait être nécessaire pour pousser stocks plus élevés, et c’est peu probable, dit-il.

Son tableau ci-dessous montre que les périodes de baisse du BPA sur douze mois (NTM) “constituent souvent une mauvaise toile de fond pour les actions avec des rendements moyens sur 3 mois de -3,7 % et des rendements positifs inférieurs à 40 % du temps, tous deux inférieurs à la moyenne. stratégie souhaitable.”

M. enseigne également La blonde ne faisant rien est plus gratifiante que jamais, avec des bons du Trésor américain à 6 mois offrant un rendement de 4,6 %, ce qui n’est pas mal comparé au rendement du crédit de trésorerie des entreprises BBB de 6,5 %.

“Il s’agit d’un ajustement important au sein des marchés des capitaux et qui devrait se faire sentir au cours de plusieurs trimestres alors que les gestionnaires multi-actifs s’orientent progressivement, mais régulièrement, vers les rendements modérés et sans volatilité offerts par les liquidités”, a déclaré M. Blond.

Les marchés

Les contrats à terme sur actions étaient pour la plupart stables, de même que les rendements obligataires, le dollar étant en baisse. Les prix du pétrole ont également chuté. Les actions de Hong Kong ont augmenté de 2,4 % grâce aux espoirs continus d’assouplissement de la politique chinoise zéro COVID.

Les contrats à terme sur le blé ont chuté après que la Russie a rejoint un accord qui permettait aux exportations de céréales de quitter l’Ukraine.

Lire : 20 actions à dividendes qui pourraient être les plus sûres si la Fed provoque une récession

Le bourdonnement

La décision de la Fed est prévue pour 14 heures, heure de l’Est, suivie d’une conférence de presse avec le président de la Fed, Jerome Powell, à 14h30. Avant cela, le rapport ADP sur l’emploi est attendu à 8h15.

L’action CVS ( CVS ) a augmenté après l’annonce d’un accord de 5 milliards de dollars pour régler les poursuites et les réclamations liées aux opioïdes. Il a également déclaré des revenus et des bénéfices, bien qu’il ait abaissé ses prévisions.

Paramount (PARA) et Tupperware (TUP) sont en baisse à chaque déception de bénéfices.

Après la clôture, nous aurons un gros lot comprenant Robinhood (HOOD), Zillow (Z), Qualcomm (QCOM), eBay (EBAY), Etsy (ETSY) et Roku (ROKU), ainsi que Costco (COST) ventes mensuelles .

Les actions d’Airbnb (ABNB) sont en baisse avant la commercialisation sur des perspectives plus faibles pour le trimestre en cours. Advanced Micro Devices (AMD) enregistre des ventes solides et prévoit d’éliminer les stocks excédentaires.

Tesla (TSLA) a fermé son magasin phare en Chine, a rapporté Reuters, citant des sources.

Le géant du transport maritime AP Moeller-Maersk a revu à la baisse ses prévisions, affirmant que les taux de fret ont clairement augmenté.

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Le tableau

Les principaux indices vont-ils poursuivre ce rallye baissier ? Un indice important réside dans l’ETF iShares Russell 2000 (IWM), qui a réalisé l’essentiel des gains, a déclaré Michele “Mish” Schneider, directrice de la formation commerciale chez MarketGauge.com, dans un article pour See It Market.

Schneider fournit plusieurs graphiques montrant comment les ETF des principaux indices américains – le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) et Invesco QQQ Trust Series I (QQQ) avec IWM – approchent de 50 ou 200 moyennes mobiles quotidiennes avant la décision de la Fed.

Mais “les performances de leadership d’IWM suggèrent que c’est lui qu’il faut surveiller pour savoir si les indices boursiers continueront à augmenter ou atteindront leurs niveaux de résistance respectifs”, a déclaré Schneider, le voyant prêt pour une “forte cassure”.

Lisez le post complet ici.

Les téléscripteurs

Voici les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h 00, heure de l’Est :

Ticker  Security name 
GME     GameStop 
TSLA    Tesla 
AMC     AMC Entertainment 
NIO     NIO 
AMZN    Amazon 
AAPL    Apple 
MULN    Mullen Automotive 
AMD     Advanced Micro Devices 
BBBY    Bed Bath & Beyond 
META    Meta Platforms 

Lecture aléatoire

Boules géantes du chaos dans les rues de Londres.

Éviter le politicien britannique ouvrant la voie à la gloire dans la jungle.

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-Barbara Kollmeyer

 

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11-02-22 0813 ET

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