Elon Musk sait ce qu’il fait. Voici la valeur réelle qu’il voit dans Twitter

La question qui semble être dans tous les esprits est de savoir ce que fera Elon Musk avec Twitter. Va-t-il la sauver ? Detruis-le? Regrettera-t-il le jour où il a envoyé ce tweet annonçant son intention de racheter l’entreprise ? Ou dans cinq ou 10 ans, regarderons-nous tous en arrière, verrons-nous comment Musk a changé Twitter et secouerons-nous la tête d’admiration ?

L’explication la plus généreuse pour Musk est qu’il est un visionnaire. Il voit des choses que nous ne pouvons pas. Il fait des choses que nous ne pouvons pas. Et tandis que Twitter tel qu’il se présente actuellement semble être une utilisation terrible de son capital, c’est le gars qui a créé Space X. Il a créé Tesla. Neuralink. Il y a de fortes chances que personne lisant cette chronique n’ait lancé qui que ce soit dans l’espace ou fait passer toute l’industrie automobile aux voitures électriques. Peut-être devrions-nous simplement lui accorder le bénéfice du doute et retenir son jugement pendant quelques années.

L’explication la moins généreuse est que Musk n’est essentiellement pas différent de Donald Trump ou de Kayne West. Il a besoin d’attention avant tout et n’importe quoi d’autre. Une mauvaise attention vaut mieux que pas d’attention du tout, peu importe ce qu’il a à dire ou à faire.

Une personne normale peut tweeter à propos d’un match des Mets, obtenir des likes et en être heureuse. Musk doit dominer le cycle des nouvelles. Vous n’obtenez pas beaucoup d’attention pour avoir un œil attentif sur le releveur gaucher qui devrait sortir de l’enclos des releveurs. Vous l’obtenez en disant et en faisant des choses basiques, des choses folles ou les deux. C’est comme si Musk s’était réveillé un jour et avait dit quelque chose d’assez fou pour attirer l’attention. Cela a fonctionné – nous en parlons encore. Mais s’il voulait vraiment acheter Twitter, il n’aurait pas passé des mois à essayer de se retirer de l’affaire.

Ou peut-être est-ce plus évident que nous ne le pensons. Personne au monde – peut-être personne dans l’histoire – n’a autant profité du battage médiatique et de la poussière de lutin qu’Elon Musk. La capitalisation boursière de Tesla est d’environ 700 milliards de dollars. La capitalisation boursière de General Motors est d’environ 55 milliards de dollars. Toyota a une capitalisation boursière d’environ 220 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel de Toyota dépasse celui de Tesla par une marge de près de quatre pour un (275 milliards de dollars à 75 milliards de dollars). Même si vous décidez d’une manière ou d’une autre que Tesla a autant de valeur que Toyota, il reste encore un écart d’un demi-billion de dollars. Cela vient de l’enthousiasme de l’investisseur de détail. Cela vient de la machine à battage médiatique constante de Twitter, Reddit, StockTwits et de toutes les autres plateformes.

En utilisant Twitter pour communiquer directement avec les investisseurs, Musk n’a pas à s’appuyer sur des analystes de marché comme la plupart des PDG. Des idées ou des annonces qui seraient considérées comme sans valeur par les experts alimentent plutôt les day traders et les groupies, faisant grimper les valorisations à des dizaines de milliards de dollars. Contrôler ce mode d’information pourrait être assez important, surtout s’il veut répéter le processus lorsqu’il rend public SpaceX. Si Musk peut utiliser la machine à battage médiatique pour faire une différence de centaines de milliards de dollars entre la valeur réelle de ses entreprises et leur capitalisation boursière, alors l’argent qu’il a payé pour Twitter est une somme dérisoire pour faire des affaires. Et bien que la manipulation des algorithmes de Twitter pour affecter le cours de l’action d’une société publique violerait probablement les règles de la SEC, ce n’est pas la première rencontre entre Musk et la SEC.

Ou il se pourrait simplement que les personnes qui possèdent les moyens de communication soient puissantes et que Musk veuille plus de protection. Jeff Bezos a profité de l’achat du Washington Post parce que ses détracteurs de gauche ont été paralysés par le fait que Donald Trump déteste le Washington Post, transformant l’ennemi de leur ennemi en ami. Peut-être que dans l’esprit de Musk, Twitter est la version moderne du Washington Post, sauf qu’au lieu des 250 millions de dollars que Bezos a payés pour le Post, Musk a dépensé 44 milliards de dollars.

Personne ne dépense 44 milliards de dollars pour proclamer son amour de la liberté d’expression. Bien que parier contre Musk s’accompagne probablement d’une étiquette d’avertissement, il est difficile de voir comment passer de l’image d’un brillant inventeur à quelqu’un coincé dans les sables sans fin de la modération du contenu et du jugement entre l’aile gauche et l’aile droite est une bonne décision.

Peut-être que posséder Twitter fait que ses autres entreprises valent des centaines de milliards de plus. Peut-être que posséder Twitter effraie les critiques potentiels. Peut-être qu’il voit juste quelque chose que nous ne voyons pas. Mais probablement, Musk a été victime de la même tentation que de nombreuses personnes riches et puissantes à travers l’histoire : il voulait attirer l’attention, il pensait qu’il savait tout mieux que tout le monde et il ne pouvait pas se taire. Maintenant, il obtient exactement ce qu’il a demandé.

Bradley Tusk est le fondateur et PDG de Tusk Ventures.

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