Les actions gagnent lors de la meilleure journée post-IPC jamais enregistrée : récapitulation des marchés

(Bloomberg) – Les actions ont bondi dans un rallye de soulagement de tout acheter après que la croissance des prix plus lente que prévu a incité les paris sur le fait que la Réserve fédérale pourrait abaisser sa trajectoire agressive de hausse des taux.

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Le S&P 500 a grimpé de 5,5 % pour la meilleure réaction du premier jour à un rapport sur l’IPC depuis au moins 2003, lorsque les records ont commencé. Environ 96% des actions de référence étaient dans le vert, la plus large progression depuis le 4 octobre, selon les données de Bloomberg. Le rallye a pris les vendeurs à découvert à contre-pied, contribuant à générer de gros gains. Les marchés de la cryptographie sont restés stables malgré les turbulences entourant l’échange de cryptographie FTX.

L’inflation globale a atteint 7,7 %, le plus bas depuis janvier, avant que la guerre entre la Russie et l’Ukraine ne fasse grimper les prix des matières premières. Plus important encore pour la Fed, les mesures de base hors alimentation et énergie ont ralenti plus que prévu.

La forte reprise de jeudi a partiellement compensé les fortes pertes de cette année pour les actifs à risque malmenés par le resserrement de la Fed. Le S&P 500 est toujours en baisse de 17 % en 2022 et le Nasdaq 100 est en baisse de près de 30 %, tous deux se dirigeant vers leur pire année depuis 2008.

Les bons du Trésor ont augmenté, envoyant le taux à un record de deux ans, plus sensible à la politique monétaire, en baisse de 25 points de base. Les traders de taux ont minimisé la perspective d’une autre hausse des taux de trois quarts de point en décembre à presque rien, tout en continuant à anticiper une hausse d’un demi-point. L’indice du dollar de Bloomberg a chuté de 2 %.

“La première surprise à la baisse de l’inflation depuis des mois sera inévitablement accueillie par une ovation du marché boursier”, a écrit Seema Shah, stratège mondial en chef chez Principal Asset Management. “Une augmentation de 0,5%, plutôt que de 0,75%, en décembre est clairement sur les cartes mais, tant que nous n’obtenons pas ce genre de rapports sur l’IPC, une pause est toujours à sens unique.”

Les responsables de la Fed ont semblé soutenir une baisse des hausses de taux après une série de quatre hausses de taille géante. Ils ont également souligné la nécessité pour la politique de rester stricte.

La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré qu’il pourrait bientôt être approprié de ralentir le rythme pour mieux évaluer les conditions économiques. Mary Daly de San Francisco a déclaré que la modération était une “bonne nouvelle”, mais a noté que “la pause n’est pas la discussion, la discussion est en train de s’effondrer”.

Le marché des swaps a retiré ses paris sur un taux de pointe à un peu moins de 4,9 % au premier semestre de l’année prochaine, contre plus de 5 % avant les données de l’IPC.

Réaction du marché au rapport sur l’IPC

Rick Rieder, directeur des placements des titres à revenu fixe mondiaux chez BlackRock Financial Management Inc. :

“Le rapport sur l’IPC d’aujourd’hui a montré une amélioration modeste, car certains des facteurs d’inflation précédemment élevés, tels que les voitures d’occasion, ont commencé à décliner à un rythme plus rapide.”

Michael Landsberg, directeur des investissements, Landsberg Bennett Private Wealth Management :

« Nous nous préparons à un environnement où les taux d’intérêt resteront élevés plus longtemps. Les investisseurs devraient être plus préoccupés par l’impact de la hausse des taux dans une économie qui s’affaiblit sur la valeur de leur portefeuille que par le niveau actuel d’inflation.

Max Gokhman, directeur des investissements pour AlphaTrAI :

“Nous nous attendons à une réduction du prix des biens de base, mais le ralentissement des services est un bonus plus important que n’importe quel banquier obtiendra cette année. Cela dit, cela ne poussera pas la Fed à reconsidérer sa hausse de 50 points de base en décembre, de sorte que les traders tempèrent leur enthousiasme initial.

Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote Bank :

“Alléluia! Nous avons finalement assisté à une forte poussée de l’inflation aux États-Unis. Le titre et les chiffres clés étaient inférieurs aux attentes. Et cela a contribué à atténuer les attentes bellicistes de la Fed, à faire baisser le dollar américain et les rendements. L’inflation douce est une bouffée d’air frais pour l’ensemble du marché.”

Guillermo Hernandez Sampere, responsable du trading chez le gestionnaire d’actifs MPPM GmbH :

“Pivot Party pour commencer dès maintenant, une courte pression enflammera le rassemblement. Si le reste de l’argent vient travailler, nous voyons le moment bas.”

James Athey, directeur des investissements chez Aberdeen Asset Management :

“Les actions adorent ça et sont susceptibles de prendre le relais et de continuer à courir. Bien sûr, la Fed peut être mal à l’aise à ce stade précoce du processus de désinflation et donc méfiez-vous de Fedspeak si les actions sont trop haussières.

Evénements clés cette semaine :

Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :

Actions

  • Le S&P 500 était en hausse de 5,5 % à 16 h, heure de New York

  • Le Nasdaq 100 a augmenté de 7,5%

  • Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 3,7%

  • L’indice MSCI World progresse de 4,5%

Devises

  • Le Bloomberg Dollar Spot Index a chuté de 2%

  • L’euro a augmenté de 1,8 % à 1,0196 $

  • La livre sterling a augmenté de 3,1 % pour atteindre 1,1713 $

  • Le yen japonais a augmenté de 3,6% à 141,26 pour un dollar

Crypto-monnaies

  • Bitcoin a augmenté de 15% à 18 080,76 $

  • Ether est en hausse de 21% à 1 336,02 $

Obligations

  • Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de 27 points de base à 3,82%

  • Le rendement à 10 ans de l’Allemagne a chuté de 16 points de base à 2,01 %

  • Le rendement britannique à 10 ans a chuté de 16 points de base à 3,29%

Des biens

  • Le brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,5% à 86,27 $ le baril

  • Les contrats à terme sur l’or ont augmenté de 2,5 % à 1 756,90 $ l’once

Cette histoire a été produite avec l’aide de Bloomberg Automation.

Cette histoire a été produite avec l’aide de Bloomberg Automation.

–Avec l’aide d’Isabelle Lee, Vildana Hajric, Debarati Roy, Peyton Forte, Sagarika Jaisinghani, Macarena Muñoz, Farah Elbahrawy, Emily Graffeo, Lu Wang, Richard Henderson et Srinivasan Sivabalan.

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