Sur Twitter, Elon Musk s’est peut-être acculé en abandonnant son procès – The Hollywood Reporter

La semaine dernière, un juge du Delaware a donné à Elon Musk jusqu’au 28 octobre pour donner suite à sa promesse d’acheter Twitter. En accordant le sursis, la chancelière Kathaleen McCormick s’est appuyée sur les déclarations du PDG de Tesla selon lesquelles le contrat régissant l’achat était valide et contraignant.

L’affaire peut maintenant emprunter deux voies, dont l’une est que le prêt est financé et que la fusion est conclue. L’autre possibilité est que Musk ne soit pas en mesure d’obtenir le financement et que l’affaire soit jugée en novembre. Dans ce cas, il pourrait être empêché de prendre toute position incompatible avec sa requête demandant un sursis en vertu de la soi-disant doctrine juridique de l’estoppel judiciaire, ont déclaré des observateurs juridiques. Ils ont souligné sa nouvelle position, énoncée dans une proposition d’ordonnance visant à retarder le procès, que l’accord de fusion est “applicable”, que les deux parties “restent liées par leurs termes et conditions” et que les conditions d’achèvement de l’achat sont remplies. .

“L’estoppel judiciaire est l’idée que si je me présente devant le tribunal et que je fais une déclaration, puis que le tribunal s’appuie sur elle pour prendre une décision, je maintiens cette déclaration”, explique Greg Varallo, associé du cabinet d’avocats Bernstein Litowitz Berger. et Grossman. “Je ne peux pas dire ‘Je plaisante juste.’ Quand un huissier de justice compte sur moi pour statuer, c’est tout.”

La confirmation de Musk que l’accord est en cours pourrait le mettre en place, coupant toute marge de manœuvre qu’il aurait pu avoir pour s’éloigner de l’achat. (Dans le même temps, le magnat fait l’objet d’une enquête fédérale pour conduite liée à sa prise de contrôle de Twitter, selon un dossier judiciaire qui n’a pas été scellé jeudi.)

“Il a fait plusieurs représentations dans sa lettre demandant une suspension concernant le statut de ce qu’il avait l’intention de faire avec l’accord de fusion, et le juge s’est appuyé sur elles lorsqu’il a accordé sa demande de suspension en attendant le procès à venir”, a déclaré Joel Fleming, un avocat en valeurs mobilières et fusions et acquisitions chez Block & Leviton. “S’il y avait plus de litiges, l’estoppel judiciaire éliminerait certains des arguments qu’il aurait pu faire valoir parce qu’il était enfermé dans les déclarations de sa lettre.”

L’essentiel du procès de Musk contre Twitter est que la société a fait des déclarations fausses et trompeuses sur ses bots et ses comptes de spam. En convainquant McCormick d’accorder un sursis au procès, il s’est peut-être empêché de faire avancer la demande, a déclaré Fleming.

Considérant que Musk était déjà revenu sur sa parole, Twitter s’est opposé à sa requête en suspension du procès. Il a souligné que Musk avait refusé de s’engager sur la date de clôture et que le financement de l’accord restait incertain. Un représentant d’entreprise de l’une des banques prêteuses a déclaré le même jour que Musk avait accepté de procéder à l’achat qu’il n’avait pas communiqué son intention de conclure la transaction, sans parler d’un calendrier précis, selon les comparutions devant le tribunal. Les avocats de Twitter ont qualifié la proposition de Musk d'”invitation à de nouvelles bêtises et retards”.

Pourtant, suspendre le procès était la bonne décision du juge, a observé Larry Hamermesh, professeur à la Delaware Law School. “C’est insensé de continuer à plaider une affaire aussi contestée”, a-t-il déclaré. “Il a admis que toutes les conditions de clôture étaient remplies et qu’il a retiré toute demande de résiliation de l’accord. C’est sur quoi portera le procès.”

Notamment, McCormick n’a pas signé la proposition d’ordonnance de Musk, qui donnait au PDG de Tesla la liberté d’annuler le contrat “sans aucune admission de responsabilité et sans renonciation ou préjudice des réclamations et des défenses”. La mise en garde lui a peut-être permis de renoncer à l’estoppel judiciaire, lui permettant d’avancer des arguments selon lesquels Twitter violait l’accord de fusion.

L’estoppel judiciaire est appliqué à la discrétion d’un juge, ce qui signifie qu’il n’y a pas de règles claires sur le moment où cela se produit et ne se produit pas. S’il applique la doctrine et que sa décision est portée en appel, la Cour suprême du Delaware accordera une grande déférence à sa décision.

McCormick a également imposé un délai strict de 17 heures le 1er octobre. 28 pour conclure la transaction, demandant à Twitter de lui dire ce soir-là si Musk ne pouvait pas le rencontrer pour obtenir une date de procès en novembre. Musk a probablement besoin de ce temps pour régler le financement car il est soumis à une période d’interdiction qui l’empêche de vendre des actions Tesla jusqu’à ce que la société déclare ses bénéfices le 19 octobre. À moins qu’il n’emprunte sur ses actions, il doit attendre pour générer sa fin. de 44 milliards de dollars.

Si la fin de partie de Musk s’éloigne toujours de l’accord, il n’a plus beaucoup de cartes à jouer, selon les observateurs juridiques. Il pourrait essayer de faire valoir que Twitter n’a pas droit à une exécution spécifique, un remède qui oblige une partie à respecter au plus près les termes d’un contrat, puisque le financement de l’achat a échoué. Mais Twitter a de solides arguments selon lesquels Musk a créé le désordre en premier lieu, et McCormick n’a pas hésité à faire respecter les termes d’une transaction dans des cas similaires. Pas plus tard qu’en avril 2021, il a refusé d’autoriser la société de capital-investissement Kohlberg à se retirer d’un accord pour acheter la société de décoration de gâteaux DecoPac. Il a conclu que la violation par Kohlberg de l’accord de fusion “contribuait de manière significative” à son incapacité à obtenir un financement par emprunt.

“En général, à moins qu’une partie n’ait un financement sur son contrat, le fait qu’elle ne puisse pas obtenir le financement ne l’aide pas si quelqu’un essaie de faire respecter le contrat”, a déclaré Varallo.

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