Elon Musk vient de souligner son plus grand dilemme sur Twitter

Que fait Elon Musk sur Twitter ? Au cours du week-end, quelques jours seulement après avoir finalisé son achat de la plate-forme de médias sociaux, il a retweeté à ses 112,6 millions de followers un article contenant des rumeurs de droite sans fondement sur des attaques violentes contre le mari de Nancy Pelosi depuis quatre-vingt-deux ans. Après avoir assuré aux annonceurs de Twitter la semaine dernière qu’il ne permettrait pas au site de médias sociaux de devenir un “paysage infernal”, l’homme le plus riche du monde a immédiatement fait craindre ce résultat.

Une interprétation est que le retweet de Pelosi, l’une des douzaines de publications que Musk a faites au cours du week-end, était simplement que Musk était Musk. Il se délecte depuis longtemps d’utiliser Twitter pour susciter la controverse et attirer l’attention. “Tu ne t’amuses pas ?” dit-il lors d’un dîner avec le Financial Times il y a quelques semaines. “Je joue au fou sur Twitter et je me tire souvent une balle dans le pied et cause toutes sortes de problèmes”, a-t-il expliqué. “Je ne sais pas, je trouve vaguement thérapeutique de m’exprimer sur Twitter. C’est un moyen de faire passer des messages au public. Mais il n’y a rien d’amusant ou de défendable à répandre de fausses informations à partir d’un site Web peu connu, surtout lorsque la police a déjà publié des informations qui le contredisent. (Lundi, les fédéraux ont accusé un Californien de quarante-deux ans, David Wayne DePape, d’agression et de tentative d’enlèvement.)

Le tweet mal avisé de Musk a confirmé la décision de General Motors, un rival de Tesla, de suspendre sa publicité sur Twitter jusqu’à ce que la nouvelle direction de la plate-forme devienne plus claire et les annonces de plusieurs célébrités avec un large public qui arrêtent d’utiliser leurs comptes. L’indignation suscitée par le tweet a également éclipsé l’annonce de Musk selon laquelle il nommerait un “conseil de modération du contenu avec des opinions très diverses” et qu'”aucune décision majeure sur le contenu ou la réintégration du compte ne sera prise avant que ce conseil ne se réunisse”. Alors, peut-être, il n’y a pas de retour immédiat pour Donald Trump.

Si rien d’autre, le tollé de tweet de Musk lui a certainement montré qu’il n’y a pas de séparation avec les défis éditoriaux et financiers auxquels il est confronté sur Twitter. Malgré son insistance publique sur le fait qu’il a acheté l’entreprise pour protéger la liberté d’expression et non pour gagner de l’argent, il existe une théorie selon laquelle il voit la perspective de faire un autre meurtre financier. Dans la Silicon Valley et à Wall Street, il est largement admis que Twitter est mal géré et qu’il existe une opportunité pour Musk de réorganiser ses opérations et d’augmenter ses bénéfices. “Je pense qu’il va gagner beaucoup d’argent sur Twitter”, a déclaré Chamath Palihapitiya, un capital-risqueur et ancien cadre de Facebook. Heures.

Mais le Twitter de Musk est également confronté à d’énormes défis financiers. Le parent pauvre des grandes entreprises de médias sociaux – Facebook et Google – a à peine réalisé des bénéfices depuis 2019. Dans le passé, au moins, sa trésorerie était à peu près aussi importante que ses dettes. Plus maintenant. En finançant son acquisition de quarante-quatre milliards de dollars, Musk aurait chargé treize milliards de dollars supplémentaires de dettes sur Twitter, qui, en 2021, a enregistré des pertes d’exploitation – avant intérêts, impôts et dépréciation – de 221,4 millions de dollars. Au cours des six premiers mois de cette année, le bénéfice d’exploitation de Twitter a été positif, à 243,3 millions de dollars. Mais ce chiffre n’avoisine pas le milliard de dollars et l’entreprise, comme ses concurrents, est désormais confrontée à une forte baisse de la publicité sur les réseaux sociaux.

Dans l’environnement économique prohibitif, Musk a récemment reconnu qu’il payait “évidemment trop cher” pour Twitter. combien Depuis la mi-avril, date à laquelle il a annoncé son offre publique d’achat, les cours des actions de Google, Facebook et Snapchat ont chuté de près d’un quart, cinquante-cinq pour cent et soixante-dix pour cent, respectivement. Il semble raisonnable de supposer que, sans l’offre publique d’achat de Musk, les actions de Twitter auraient également chuté de façon spectaculaire. Vendredi, un analyste de Wedbush Securities a décrit l’acquisition de Musk “comme l’une des acquisitions technologiques les plus surpayées de l’histoire des accords de fusions et acquisitions dans la rue”.

Tant que la récente chute du cours de l’action de Tesla ne se transforme pas en effondrement, Musk, dont la valeur nette est estimée par Bloomberg à plus de deux cents milliards de dollars, peut faire tourner Twitter à perte pendant une durée indéterminée. Mais il a également dû tenir compte des intérêts des investisseurs extérieurs qui ont aidé à payer l’acquisition – ils auraient inclus un prince saoudien, deux grandes sociétés de capital-risque de la Silicon Valley et Larry Ellison, le co-fondateur d’Oracle. Les grandes banques ont également investi treize milliards de dollars en financement par emprunt. Même si Musk n’est pas trop inquiet de récupérer son argent, les autres participants à la prise de contrôle de Twitter le seront certainement.

D’où la spéculation selon laquelle Musk est sur le point d’annoncer des coupes importantes dans les effectifs de Twitter et de faire payer vingt dollars par mois aux utilisateurs vérifiés de Twitter ou de perdre leurs chèques bleus convoités. À court terme, de telles mesures pourraient réduire les coûts de Twitter et augmenter ses bénéfices, ce qui pourrait ouvrir la voie à un retour sur les marchés publics dans quelques années, via une introduction en bourse.Mais, les revenus publicitaires de l’entreprise étant menacés, certains ses utilisateurs déjà en fuite et sa nouvelle charge d’intérêts grignotant ses budgets, c’est le meilleur des cas. Si Musk essaie de faire fonctionner Twitter à bon marché, en sabrant, par exemple, sa division de modération de contenu, il tombera probablement sur davantage de controverses sur son contenu qui, dans un cercle vicieux, l’isoleront davantage des annonceurs et des utilisateurs. Par ses propres actions au cours du week-end, il a mis en évidence par inadvertance son dilemme.

Dans un TED conférence plus tôt cette année, le journaliste technologique et éditeur Chris Anderson a rappelé comment Musk lui avait dit, peu de temps avant de lancer son offre publique d’achat, “Je ne veux pas posséder Twitter – c’est une recette pour la misère, tout le monde me blâme pour tout.” Pour une raison quelconque, Musk a changé d’avis. Maintenant qu’il est propriétaire de Twitter depuis quelques jours, il n’est pas étonnant qu’il ait des doutes. ♦