3 actions à dividendes qui sont très bon marché maintenant

Un moyen rapide (et peut-être trop simple) de faire de bonnes affaires dans des actions à forte croissance des dividendes consiste à trouver un rendement du dividende supérieur à sa moyenne sur trois ans. C’est le cas des trois actions de croissance des dividendes que nous examinerons aujourd’hui.

Rendement du dividende EBAY ; Données YCharts.

Cependant, ce n’est pas la seule raison de s’aimer eBay (EBAY -0,44%), Piscine (BASSIN 0,97 %)et Thor Industries (THO -4,82%). Tous les trois ont des prix attractifs et ont d’excellentes opérations. Cette combinaison d’évaluations bon marché, de rendements de dividendes plus élevés récemment et d’une croissance solide a fait de ces trois entreprises des participations fantastiques pendant des décennies. Plongeons dedans.

1. eBay

Avec un ratio prix/ventes (P/S) de 2,6, le site de commerce électronique eBay et ses activités d’asset light sont désormais achetables à une valorisation qu’il n’a que brièvement vue en 2015 et 2019.

Rapport PS EBAY ; Données YCharts.

Frappé par des baisses de revenus d’une année sur l’autre de 5 %, 6 % et 2 % (hors effets de change) au cours des trois premiers trimestres de 2022, l’action eBay a baissé de 33 % depuis le début de l’année .

De même, son flux de trésorerie disponible (FCF) sur les 12 derniers mois a également chuté alors que la société continuait d’obtenir des chiffres comparables désastreux en raison de la pandémie à partir de 2021.

Malgré cette baisse, eBay se négocie toujours à 18 fois FCF, soit moins de S&P 500 chiffre médian de l’indice de 41. Parallèlement à cette valorisation apparemment bon marché, eBay dispose de deux facteurs opérationnels clés qui pourraient faire grimper le cours de son action.

Flux de trésorerie disponible EBAY ; Données YCharts.

Premièrement, ses «catégories ciblées» – telles que les cartes à collectionner, les produits remis à neuf et les pièces et accessoires automobiles – ont généré une croissance du volume brut des marchandises (GMV) de 7 points de pourcentage supérieure à celle des autres plateformes de la société. Le GMV des cartes à collectionner a plus que doublé depuis 2019, tandis que les autres catégories de concentration ont augmenté d’environ 20 % au cours de la même période.

Deuxièmement, l’activité publicitaire d’eBay a enregistré une croissance de 27 % (moins les effets de change) au troisième trimestre par rapport à l’année dernière, malgré une baisse du GMV de 5 % au cours de la même période. Représentant déjà 12 % des revenus d’eBay au troisième trimestre 2022, ces publicités n’ont qu’un taux de pénétration GMV de 1,6 %, ce qui indique qu’il reste beaucoup de piste pour ces ventes à forte marge.

Au-delà de ces facteurs de croissance et de valorisations bon marché, eBay verse un dividende de 2 % qui n’utilise qu’environ un tiers du FCF de l’entreprise, et il a perdu ses 47 % restants au cours des cinq dernières années. Grâce à la combinaison de ces facteurs, eBay ressemble à un formidable investissement à faible coût qui durera pendant la prochaine décennie.

2. Piscine

Le propriétaire de la piscine doit également l’entretenir. C’est là que Pool Corporation entre en jeu. C’est le plus grand distributeur en gros de fournitures de piscine au monde. Et avec un ratio cours/bénéfices (P/E) de 16, ses actions se négocient désormais à une valorisation bon marché jamais vue depuis plus d’une décennie.

rapport PISCINE PE ; Données YCharts.

Malgré la croissance des ventes et du bénéfice par action (EPS) au cours des trois trimestres jusqu’à présent en 2022 par rapport à l’année dernière – plafonnée par une croissance des revenus de 14 % au troisième trimestre – l’action du pool a chuté d’environ 40 % depuis le début de l’année alors que le marché prévu un ralentissement.

Grâce à ce nouveau prix bas et à une valorisation unique en une décennie, les opérations de Pool valent la peine d’être examinées par les investisseurs en dividendes malgré la réduction potentielle de la croissance. Avec environ 80 % des ventes de l’entreprise provenant de l’entretien, des remises à neuf et des réparations, la plupart des revenus se présentent sous la forme de sources récurrentes.

La piscine moyenne en Amérique du Nord a 25 ans et la piscine bénéficie de l’entretien, de la rénovation ou du remplacement de ces piscines plus anciennes.

De manière impressionnante, la société a augmenté le BPA et le FCF par action de 985% et 158%, respectivement, au cours de la dernière décennie – et ce malgré des dépenses de plus de 500 millions de dollars en espèces pour constituer son inventaire tout en l’étendant.

POOL a partagé le reste; Données YCharts.

Plus important encore pour les investisseurs, le Mandat s’est engagé à remettre des liquidités aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d’actions. Son dividende a augmenté pendant 12 années consécutives et rapporte actuellement 1,2 %. Et avec un taux de distribution de seulement 18 %, le dividende a une longue piste de croissance future.

Poussée par les deux moteurs de solides rendements pour les actionnaires et le pourcentage élevé de revenus récurrents non discrétionnaires de la société, la valorisation auparavant bon marché de Pool ne doit pas être ignorée aux prix actuels.

3. Thor Industries

Si vous cherchez un moyen d’entrer dans un camping-car, il y a de fortes chances que vous puissiez vous tourner vers Thor Industries. L’entreprise basée en Indiana est le plus grand fabricant de véhicules récréatifs au monde. Mais ce qui pourrait intéresser la plupart des investisseurs, c’est le ratio P / S de l’action de seulement 0,29, ce qui est proche d’une valorisation historiquement basse.

rapport THO PS ; Données YCharts.

Malgré l’enregistrement de nouveaux sommets historiques en termes de ventes et de flux de trésorerie d’exploitation à 16,3 milliards de dollars et 990 millions de dollars, respectivement, les actions de Thor ont baissé de 11 % jusqu’à présent en 2022.

Avec une part de marché de premier plan pour chaque catégorie de VR tractables et motorisés, Thor a toujours un carnet de commandes de 8,8 milliards de dollars malgré ses ventes incroyables en 2022. Grâce à des chiffres comme ceux-ci, l’entreprise a réussi une rentabilité constante depuis 1980, une réalisation incroyable pour un société opérant dans ce qui est généralement considéré comme une industrie hautement cyclique.

L’action offre désormais un dividende de 1,9 %, et Thor n’utilise que 8 % de son revenu net pour financer ce paiement, ce qui suggère que sa séquence de 11 ans de hausse du dividende ne fait que commencer.

Mieux encore pour les investisseurs, alors que l’entreprise pourrait être contrainte d’atteindre des chiffres de vente record, 98 % de ses nouveaux propriétaires de VR déclarent avoir l’intention d’acheter à nouveau, selon une étude menée par Thor. Les propriétaires actuels de VR disent qu’ils prévoient d’en acheter à nouveau dans les cinq prochaines années, et 31 % des personnes interrogées qui ne possèdent pas de VR disent qu’elles prévoient d’en acheter un à un moment donné.

Avec le ratio P/S très bon marché de Thor, sa solide rentabilité, ses flux de trésorerie en croissance et son important carnet de commandes, ses actions semblent aujourd’hui être une opportunité attrayante pour les investisseurs.