Oubliez l’iPhone. Il n’a pas besoin d’Apple Stock.

Comme ses homologues de la grande technologie, Pomme (AAPL -1,18%) a fait face à sa part de bosses sur la route tout au long de 2022. Il est indéniable que le géant de la technologie a créé l’une des marques les plus emblématiques de l’histoire moderne. Il y a quelque chose d’unique dans l’esthétique élégante de l’entreprise qui rend son matériel facilement reconnaissable et, plus important encore, désirable.

Alors que la société a récemment annoncé des revenus record lors de son appel aux résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2022, il est important que les investisseurs épluchent l’oignon. En tant qu’entreprise de vente directe aux consommateurs, Apple n’est pas à l’abri des effets de l’inflation. De plus, en tant qu’entreprise qui travaille avec des fournisseurs du monde entier et sous-traite certains développements à l’étranger, Apple a également été obligée de gérer les perturbations de la chaîne d’approvisionnement ainsi que les effets persistants du COVID-19 dans certaines zones géographiques.

Examinons en profondeur l’ensemble des activités d’Apple et découvrons pourquoi l’entreprise et les actions sont si résistantes malgré certains vents contraires à court terme.

La demande pour l’iPhone 14 est trouble, mais ça va

En général, lorsque les biens et services deviennent plus chers, les consommateurs agissent avec plus de prudence quant à la façon dont ils dépensent leur argent. Alors que l’inflation évolue certainement dans la bonne direction, il reste un long et difficile chemin à parcourir avant que les consommateurs ne se sentent à l’aise d’étirer leur budget. En période d’incertitude économique prolongée, les gens peuvent retarder l’achat de produits de luxe.

Par exemple, si l’achat d’une nouvelle voiture peut vous convenir Comme, votre véhicule actuel est encore parfaitement capable de vous transporter d’un point à un autre en toute sécurité. De plus, même si votre prime de fin d’année peut être supérieure à ce que vous avez négocié, vous n’avez probablement pas besoin de faire des folies sur une nouvelle montre. Après tout, votre montre actuelle indique toujours l’heure. Ce même paradigme peut être appliqué à Apple et à ses produits et services.

Apple est célèbre pour sa gamme de produits innovants, qui comprend l’iPod, l’iPad et l’Apple Watch. Cependant, l’iPhone est peut-être l’appareil le plus populaire de l’entreprise. Depuis sa création en 2007, Apple a continué à publier de nouvelles versions améliorées du téléphone presque chaque année. Et, dans la plupart des cas, les consommateurs faisaient la queue devant les magasins Apple quelques jours avant la sortie juste pour sécuriser le dernier matériel. Cependant, le dernier opus de la société, l’iPhone 14, est un sac mélangé.

Le PDG d’Apple, Tim Cook, a déclaré lors de l’appel aux résultats : “En termes de nouveaux produits, le 14 et le 14 Pro et le Pro Max, c’est encore très tôt. Mais dès le départ, nous sommes déjà limités par le 14 Pro et le 14″. Pro Max et nous continuons d’être gênés aujourd’hui.”

Les raisons de ces obstacles sont multiples. Apple a sous-traité une partie du développement de l’iPhone à des usines en Chine, mais les effets persistants du COVID-19 et les blocages qui ont suivi ont mis à l’épreuve les installations de production. De plus, en raison des inquiétudes concernant l’inflation et une récession potentielle en 2023, les consommateurs évaluent la nécessité d’une mise à niveau du téléphone qui pourrait coûter au nord de 1 000 $. Alors que la demande pour l’iPhone 14 reste quelque peu trouble, il existe encore de nombreuses raisons d’être optimiste sur les actions Apple.

Plus qu’un iPhone

En plus des nouvelles itérations de l’iPhone, Apple a également investi massivement dans de nouveaux domaines de croissance tels que le streaming. Bien que le streaming ait longtemps été dominé par Netflixil y a une foule de concurrents à la hausse, y compris Disney et Apple.

Apple ne détaille pas actuellement la taille de sa division de streaming, Apple TV+, en termes de revenus ou de nombre d’abonnés. Cependant, certains à Wall Street pensent qu’Apple TV + génère environ 1 à 2 milliards de dollars de revenus annuels. Bien qu’il ne s’agisse que d’une estimation, vous pouvez supposer en toute sécurité qu’Apple TV + contribue pour une petite part à l’image globale de l’entreprise. C’est définitivement un point positif pour Apple.

Pour référence, Netflix a généré environ 30 milliards de dollars de revenus totaux d’ici 2021. La capacité éprouvée d’Apple à créer des produits et services pour lesquels les consommateurs paieront plus cher, ainsi que ses 24 milliards de dollars en espèces, la société est en position de force pour potentiellement créer son prochain moteur de croissance sous la forme de streaming, qui pourrait rapporter des dizaines de milliards de dollars de ventes.

En plus du streaming, Apple fait tout ce qui est en son pouvoir pour éviter les accrocs et les arrêts de la chaîne d’approvisionnement dans ses usines de fabrication à l’étranger. Le plus grand fabricant de puces d’Apple, Fabrication de semi-conducteurs à Taïwan, a récemment annoncé qu’il dépenserait des dizaines de milliards de dollars pour construire deux nouvelles installations de puces en Arizona. Compte tenu de la forte dépendance d’Apple à l’égard de Taiwan Semiconductor en tant que fournisseur clé, le transfert de travailleurs de l’étranger vers ses opérations américaines devrait aider l’entreprise à naviguer dans certaines des nuances de la chaîne d’approvisionnement dont elle a besoin tout au long de l’année. Essentiellement, en déplaçant la fabrication en Arizona, Apple devrait être en mesure de mieux suivre les tendances de la demande pour son matériel.

Observez l’appréciation

Au moment d’écrire ces lignes, Apple a une capitalisation boursière de 2,3 billions de dollars et se négocie à 23 fois les bénéfices des 12 derniers mois. La moyenne à long terme de S&P 500 est d’environ 15 à 16 fois le prix par rapport aux bénéfices.

Malgré cette prime, les investisseurs doivent garder à l’esprit plusieurs mesures financières. Pour commencer, selon la transcription des résultats, Apple a augmenté son flux de trésorerie disponible de 20 % par an à 111 milliards de dollars. C’est vraiment choquant. Pensez-y de cette façon : même en période d’incertitude économique, de craintes de récession et de forte inflation, Apple est grandir son cash-flow à deux chiffres.

Si cela ne suffit pas à vous motiver, le conseil d’administration d’Apple a récemment versé un dividende en espèces de 0,23 $ par action. Encore une fois, alors même que la plupart des autres entreprises resserrent leurs budgets, Apple cherche un moyen de récompenser ses actionnaires.

En fin de compte, l’action Apple a toujours été résiliente. L’entreprise existe depuis des décennies et a traversé de nombreuses tempêtes. Malgré sa valorisation élevée, les investisseurs à long terme devraient être ravis d’acheter plus d’actions Apple et de voir l’entreprise continuer à croître et à se transformer.