Mieux acheter : Shopify vs. Etsy

Shopify (NYSE : BOUTIQUE) et Etsy (NASDAQ : ETSY) les deux ont attiré l’attention de Wall Street récemment lorsque les entreprises ont annoncé de fortes augmentations de prix. Etsy a augmenté les frais qu’il facture aux vendeurs pour l’accès à sa plateforme ; Shopify dit qu’il augmente les frais mensuels et annuels de plus de 30 %.

En raison de ces mouvements, les investisseurs se sentent plus optimistes quant aux perspectives de bénéfices à long terme de ces spécialistes du commerce électronique. Mais quel est le meilleur achat maintenant ?

Shopify pour la croissance

Shopify remporte facilement le match de croissance. Même un ralentissement surprenant au cours des derniers trimestres a laissé les ventes augmenter de plus de 20 % jusqu’à la fin septembre.

Les investisseurs s’attendent à une nouvelle augmentation de 20 % lorsque la société annoncera ses résultats du quatrième trimestre à la mi-février. Actuellement, les pros de Wall Street recherchent une augmentation des ventes d’environ 20 % pour l’exercice 2023, bien que cela pourrait changer rapidement lorsque Shopify annoncera ses perspectives dans quelques semaines.

Etsy, quant à lui, n’a enregistré qu’une augmentation des ventes de 1% au cours du dernier trimestre après ajustement des taux de change. Le volume de marchandises a diminué de 4 % par rapport à l’augmentation de 11 % de Shopify.

N’oubliez pas qu’Etsy est toujours une entreprise plus importante qu’elle ne l’était avant la pandémie. Il attire également de nouveaux acheteurs à un rythme plus rapide que ses concurrents. eBay (NASDAQ : EBAY). Cependant, Shopify a des tendances de vente plus impressionnantes à l’approche de 2023.

Etsy a des finances plus solides

Etsy est l’action la plus solide en matière de finances. Les deux sociétés sont au début de leur histoire de croissance et ne sont pas encore systématiquement rentables. Cependant, la marge d’exploitation d’Etsy est restée en territoire positif solide même pendant la gueule de bois de la croissance des derniers trimestres. On ne peut pas en dire autant de Shopify.

Données ETSY sur la marge opérationnelle (TTM) par YCharts. TTM = 12 derniers mois.

La perte d’exploitation de Shopify de 345 millions de dollars au dernier trimestre s’est traduite par un chiffre d’affaires brutal de 25 %. La perte d’exploitation s’est élevée à 633 millions de dollars au cours des trois premiers trimestres de l’année, contre un gain de 254 millions de dollars un an plus tôt. Cette mesure à elle seule aide à expliquer pourquoi le titre a tant chuté lors de la dernière baisse du marché.

Minimisez votre risque

Etsy poursuit également son parcours de hausse des prix, augmentant les frais au début de 2022. Son taux d’acquisition est donc resté élevé à près de 20 % des ventes au cours du dernier trimestre. eBay, en comparaison, a un taux d’acquisition plus proche de 12% des ventes.

Shopify peut voir la volatilité de ses ventes et de son taux de croissance alors que les clients existants et nouveaux s’adaptent tous à sa dernière phase d’augmentation des prix. Bien que ces augmentations placeront l’entreprise à un meilleur niveau de rentabilité, elles sont également susceptibles de ralentir le rythme des inscriptions de nouveaux marchands. Cela est particulièrement vrai si l’économie se détériore et que les dépenses de consommation diminuent jusqu’à la fin de 2023.

L’évaluation est le dernier point important à considérer dans cette confrontation. Vous pouvez acheter des actions Shopify pour environ 11 fois les ventes annuelles, contre 60 au plus fort de la pandémie. Etsy est moins cher à 7,4 fois les bénéfices, mais cette remise n’est pas attrayante si l’on considère qu’eBay se négocie à moins de 3 fois les ventes.

Ainsi, les deux actions sont évaluées comme si elles afficheraient une croissance régulière des ventes et des bénéfices au cours des prochaines années. Shopify est plus convaincant du point de vue de la croissance, mais les investisseurs plus prudents devraient choisir Etsy maintenant pour son flux de revenus plus stable.

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* Rendements du conseiller en valeurs au 9 janvier 2023

Demitri Kalogeropoulos occupe des postes chez Shopify. The Motley Fool a des positions sur et recommande Etsy et Shopify. The Motley Fool recommande eBay et recommande les options suivantes : appels longs de janvier 2023 à 1 140 $ sur Shopify, appels courts de janvier 2023 à 1 160 $ ​​sur Shopify et appels courts de janvier 2023 à 45 $ sur eBay. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Nasdaq, Inc.